东北证券发布锦江股份的研报指出,从成长空间看,开店提速(量)、结构优化(价)、轻资产扩张(利润率提升)路径不变,酒店龙头长期成长确定性强;短期估值虽受RevPAR边际增速压制,但待RevPAR数据企稳反转,酒店龙头有望迎来估值与业绩共振。锦江资源优渥,品牌丰富、开店强势;未来整合持续推进,费用率有望改善,释放盈利空间。预计公司2019-21年营收分别为150.96亿/158.02亿/165.79亿,归母净利润分别为11.59亿/14.17亿/17.05亿,对应PE分别为21倍/17倍/14倍。维持“买入”评级。
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