祁连山：区域需求回暖，业绩增长可期

信达证券指出，虑到水泥行业区域性较强，南北方市场景气有所分化，选取A股中部分北方水泥行业上市公司做对比，可比公司PE（2019E）均值为8倍，而祁连山的PE（2019E）为6倍，低于行业平均水平。考虑到公司所处区域市场持续向好，且公司产能不断释放，产品有望实现量价齐升。预计祁连山19-21年摊薄EPS为1.34元、1.44元和1.51元。首次覆盖，给予“买入”评级。

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