东方证券发布易华录的研报指出，Q3营收增速和体量创历史新高，利润受传统业务以及单季度波动影响。季节波动性影响，Q3的营收中数据湖建设占比22%，传统业务比重高，影响整体毛利率。随着公司“数据湖+”战略的推进，传统业务占比进一步下降，公司盈利情况有望获得持续改善。蓝光存储得到主流厂商认可，数据湖业务是公司业绩增长的核心。前三季数据湖建设收入增速253%，利润占比超2/3，是业绩增长的核心来源。公司的蓝光产品已得到主流厂商和AI企业认可：融入华为鲲鹏产业链，入驻联通联通沃云云市场，和电信、旷世开展战略合作。借助合作伙伴的渠道优势，公司toB业务空间有望进一步打开。给予2020年PE为34倍，对应目标价41.14元，维持买入评级。
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